报告作者：姚宏光、黄未樵撰写日期：2009-07-16

　　国内商用车企业首次资本层面合作显示双方长期战略合作的诚意。

　　在本次合作之前，国内商用车企业的合作多停留于产品合作和设立合资公司，而本次MAN入股重汽集团，无疑显示了双方长期深度战略合作的良好意愿。作为国内最成功的重卡公司，同国际重卡巨头实现长期战略合作后，大大提高了其未来的竞争力。

　　MAN在认购股份和可转股票据后，未来摊薄后重汽H股持股比例将达到25%。而根据MAN公司2008年年报显示，其在最主要的参股公司Scania的持股比例也仅为13.35%(另有1.5%的认股权证)，MAN对本次合作的意愿可见一斑。

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