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　　报告作者：朱琰、肖斐斐撰写日期：2009-07-15

　　公司资产质量整体状况平稳，预计中期不良余额略有上升但不良率下降。过去半年公司加大清收力度，预计上半年清收近2亿不良贷款(主要是08年下半年产生的不良)，未来清收力度还将加强。2008年末拨备覆盖率达150%，预计2009年拨备覆盖将增加至160%，信用成本同期则由0.6%降至0.54%。

　　上调2009/2010年业绩预测，维持“增持”评级。宁波银行业务创新性强，增长潜力大，我们上调公司2009，2010年盈利预测，并维持公司“增持”评级。宁波银行(08/09/10年EPS0.53/0.60/0.72元，08/09/1OPE24/21/18倍，当前价12.86元，目标价14元，“增持”评级)。

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