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　　报告作者：刘江啸撰写日期：2009-07-14

　　上市公司业绩获得增长的同时，我们更加注重本次收购对上市公司业务结构的影响：短期内城乡电网业务为上市公司带来业绩增长；电气控制业务加强了上市公司自动化与风电电控业务平台力量，为今后的发展提供保障；加强成套设备制造能力则有利于上市公司完善内部配套。

　　我们假设，收购标的资产所需资金全部为上市公司长期贷款、2009年合并半年业绩、进入上市公司后遵循上市公司运行规律，得到如下业绩预测结果：2009-2011年公司主营业务收入或将达到16.68亿元、23.31亿元、26.10亿元；净利润分别为1.71亿元、2.32亿元、2.54亿元；每股收益分别为0.672元、0.91元、0.995元。

　　鉴于公司未来主业在特高压交流网、智能电网建设中良好的发展预期，以及，我们一直认为的进一步消除关联交易、完成集团资产全面整合的预期，我们给予公司买入评级。

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