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　　报告作者：赵雪芹撰写日期：2009-07-01

　　不考虑增资，不考虑乌镇商铺出售及翠湖湿地转让产生的收益，预计公司2009-2011年EPS分别为0.40/0.50/0.54元。

　　考虑增资，假设公司无其他实质性变化，维持原盈利预测其他假设不变，我们预计公司2009-2011年EPS为0.39/0.48/0.53元。

　　虽然此次增资短期对公司业绩产生一些负面影响，但影响很小，加上此次增资意味着公司2012年前实现控股2-3家上市公司的战略规划进程中迈出了十分重要的一步，因此我们认为此次增资对公司是长期利好。但业务板块的分拆仍然存在政策和技术方而的限制，因此短时间内预计公司尚不会有实质性的改变。我们维持公司目标价10.97元和“持有”评级。

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