报告作者：曹新、冯刚勇、马涛撰写日期：2009-06-28

　　毛利：产品盈利能力继续改善。

　　本周产品毛利周环比明显增厚。普线6.5mm增加54.62元/吨；螺纹钢20mm增97.36元/吨；中板20mm增56.78元/吨；热轧板3.0mm增加82.45元/吨；冷轧板1.0mm毛利增厚82.39元/吨；镀锌板1.0mm毛利增加39.66元/吨。考虑三大费用中厚板、热轧板、镀锌板仍有亏损压力。

　　社会库存：社会库存继续下降。

　　本周社会库存继续下降，社会总库存周环比下降1.11%，同比增长22.61%。各品种库存变动出现分化：热轧板材库存下降0.93%，冷轧板环比增加0.32%，中厚板环比增加1.09%。螺纹钢环比减少1.52%，同比增加9.66%。线材库存环比大幅下降4.87%，同比增加8.77%。

　　行业评级与重点公司。

　　维持行业“持有”评级。下周建议关注的公司：西宁特钢、酒钢宏兴、武钢股份、韶钢松山、广钢股份、鞍钢股份、太钢不锈、八一钢铁、柳钢股份。

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