报告作者：廖喆、汤小生撰写日期：2009-06-29

　　我们预计2季度工业企业利润增速将明显回升，5-8月份单季约为-14.36%(目前来看较1-5月份实际数略高1个百分点)，上半年累计增速约-21.59%(较1-5月份实际数略高1.3)，三季度单季增速小幅回落，四季度大幅提升，全年工业企业利润增速为-10.45%。毛利率对利润增速变化最为敏感，毛利率提升0.1个百分点，利润增速提升近2个百分点。另外，09年4季度的工业企业利润增速的预测可能会与最后的事实产生较大偏差，主要是因为去年基数太低，并存在人为调控因素，4季度的物价回升幅度也可能超出当前的预测值，我们预计4季度工业企业利润的预测有大幅提高的可能。