报告作者：郑治国、俞春梅、周小波撰写日期：2009-06-22

　　油价继上周突破70美元关口后本周出现震荡调整，Brent、WTI、Dubai收于68.3、69.6、71.6美元/桶，一周涨跌-3.6%、-3.5%、1%。美元指数在80附近出现震荡、欧美股市下跌以及汽油库存意外上升是推动本周油价调整的三大主要因素。美元短期企稳走高符合我们判断，我们认为联储短期需要稳定一下投资者对美元的预期，不过我们依然判断经过短期的企稳后美元在三季度会进一步走低。上周美国汽油库存意外增加了340万桶，原油库存下降了390万桶。当前原油库存高于5年同期平均范围上限；汽油库存低于5年同期平均范围下限；馏分油库存高于5年同期平均范围上限。

　　国际成品油价格随油价有所调整，美国汽柴油分别下跌6.6%、3.1%，新加坡成品油价格小幅涨跌。国内汽柴航煤不含税价与国际价差分别为-323、-350、-822元/吨，幅度为-8.7%、-8.7%、-19.3%。截至目前三地22日均价较6月1日调价时水平已经超出了12%，6月下旬农忙接近尾声，我们认为6月下旬至6月底应是成品油价格再度上调的一个时间窗口，市场对成品油调价的预期也再度兴起。东南亚大宗化工品价格走势分化，烯烃大幅上涨，乙烯丙烯报于865、850美元/吨，合成树脂微跌，芳烃小跌。