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　　报告作者：龙华、舒灏撰写日期：2009-06-23

　　我们预计本次订单将于2009年下线200辆左右电力机车，即预计2009年可结算销售收入24.79亿元。如果不考虑2008年结转至2009年的40台8轴9600KW电力机车的再销售问题，我们预计2009年南车约将销售机车710台(预计将销售和谐内燃机车240台、6轴7200KW电力机车200台、6轴9600KW电力机车160台、普通机车100台、出口机车10台)，机车新造和维修收入合计为97亿元，同比增长19%。

　　总体而言，我们预计中国南车2009年销售收入将同比增加至少20%以上，净利润将同比增加至少15%以上。目前我们对2009-2011年EPS的预测为0.15元、0.20元和0.27元，2009年半年报EPS预测为0.05-0.06元。目前公司股价已对订单有所表现，后期虽然仍有巨单动车组和货车订单尚未揭晓，但股价偏高，建议投资者保持一定的谨慎。

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