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　　报告作者：帅虎撰写日期：2009-06-23

　　作为福州市场占有率最高的房地产企业，自2010年始，公司的丹宁顿小镇、白金翰宫、乌山荣域等项目进入结算高峰，业绩成长速度惊人；而随着近期及未来的项目拓展，公司后续业绩的可持续性得到不断加强。预测公司2009-2011年的EPS分别为0.82元、3.23元、2.10元。公司未来业绩高速增长，远超同行；同时，公司承诺，若实际盈利数不足业绩预测数，母公司将用现金补足不足部分。预测公司2009-2011年的EPS分别为0.82元、3.23元、2.10元。公司未来业绩高速增长，远超同行；且随着土地储备的增加，业绩的可持续性将得到保障。因此，我们首次给予公司“买入”的投资评级，按其2010年EPS的10倍PE，给予其6个月目标价至32.30元。建议投资者长期持有，以充分享受公司业绩的高成长。

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