报告作者：周涛撰写日期：2009-06-21

　　投资策略及配置品种：1、钢材出口：近期钢材出口市场出现了一些新的变化趋势，根据我们的调研情况了解，在热轧板材类的出口退税率提高后，出口形势明显好转，部分企业的钢材月度出口订单情况开始接近去年同期平均水平，如果这种出口态势能够持续的话，将继续改善国内板材产品的供需环境；2、钢材价格：无论是螺纹钢、还是冷热轧产品的价格表现均超出了市场预期，我们认为未来钢材价格特别是螺纹钢价格继续维持高位并挑战近期买入钢铁090621新高的概率较大，由此将改善钢铁股的业绩情况；3、投资建议：我们认为钢铁出口的快速恢复和钢材价格的强势表现将再次带动钢铁股的持续上涨，建议继续配置钢铁股；4、配置品种：重点关注资源类的首钢股份(5元钢铁+2元焦煤+整体上市预期)、鞍钢股份(矿石定价原因)、凌钢股份、酒钢股份、西宁特钢；基建投资类的八一钢铁、三钢闵光等；并购类的本钢板材、杭钢股份等。特别是首钢股份，我们本周在深圳路演中了解到部分投资者由于还没认识到首钢焦煤资源的归属及价值而对首钢的价值认识不足，建议重点关注；同时前期重点推荐的鞍钢股份，作为大钢的代表，在下半年矿石价格高于上半年的情况下，其半年度定价的优势凸现。