报告作者：郑文琦、顾军蕾撰写日期：2009-06-23

　　价格调控意图明显：由于此次关税调整是今年以来3次上调出口退税率之后，首次调整出口关税，距离上次调整(2008年12月1日)已有半年时间，而且财政部通知中明确指出，此次调整的主要目的在于促进稳定外需、调整出口结构。因此，从政策意图上看，此次关税调整具有较强的粮食价格调控性质。由于粮食进出口是调剂国际粮食余缺，促进国际粮食贸易的重要手段。因此，在我国粮食生产连年丰收的大背景下，取消粮食出口关税将对国内粮食市场将产生积极影响。

　　政策或将刺激粮食出口增长：在本轮金融危机中，我国粮食出口也受到了较大的冲击。由于去年以来我国加大了对粮食出口的控制，而且国际粮食价格暴跌使得国内粮食价格优势消失，因此，今年我国月度粮食出口量及出口金额持续呈现下滑态势。根据海关总署统计，2009年1-5月，全国累计出口粮食146万吨，价值9.25亿美元，比去年同期分别下降30.5%和13.0%。在当前国内农民卖粮难的局面下，此次关税的及时调整不仅能够刺激粮食出口的恢复性增长并疏导粮食市场，同时也进一步深化了促进农民增收的农业政策。

　　鼓励出口对粮食生产厂商及农民均是利好：由于我国粮食再次出现丰收的可能性较大，因此，通过取消关税来鼓励自由贸易、刺激出口，从而进一步搞活粮食流通体系，完善农产品定价机制，对于农民以及粮食生产厂商均属利好。考虑到当前国内外经济仍未完全走出金融危机阴影，我们认为，作为一种长效机制，粮食出口关税的取消仅仅只是拉开了系列支持政策的序幕。随着外需的逐步稳定及出口结构的逐渐完善，国家将结合政策调整结果及国际经济形势变化，采取进一步的调控措施。

　　北大荒、隆平高科、金健米业等上游公司或将从中受益：由于我国粮食出口主要品种为大米，而且此次关税调整并未涉及玉米，而小麦及大豆出口量占比较小，因此，我们认为，北大荒、隆平高科、金健米业等与大米相关的上游上市公司将从中受益，从而带来一定的交易性机会，建议投资者关注。

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