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　　报告作者：郑栋撰写日期：2009-06-19

　　目前大秦铁路估值相当于2010年19.0倍市盈率，较A股交通基础设施上市公司估值中枢20.6倍市盈率仍有一定的，且股价低于我们09年末DCF估值每股10.84元，具备一定的相对安全边际。我们仍看好大秦铁路的长期投资价值，维持“推荐”投资评级。短期股价刺激因素是煤电谈判结束以及宏观经济复苏所带来的煤炭运量的复苏。年初以来大秦铁路股价走势跑输大市24.9个百分点。我们认为，公司基本面逐步好转将带来补涨行情，建议投资者适当增持以享受相应的估值提升。

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