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报告作者:白宏炜撰写日期:2009-06-19
鉴于09年上半年铁路投资的超高增长,我们预计全年完成6,000亿的可能性增大;我们原假设09年完成铁路投资5,000亿元,若全年完成投资6,000亿元,敏感性分析显示,将分别提升中国中铁和中国铁建09年EPS8%-10%。
我们认为,基建类公司合理估值区间为09年PE20-25倍,A股基建类公司存在10%的上涨空间,建议选择持有中国铁建、中国中铁、葛洲坝和中铁二局;H股,中国铁建、中国中铁、中交建合理估值区间分别为10.4-13.0港元、5.4-6.6港元、8.3-10.0港元,建议持有中国铁建和中国中铁。