报告作者：--撰写日期：2009-06-15

　　本周关注：国内长江现货锰价格上涨，镁、银价格小幅下跌；MB现货钼铁价格延续强势，铟锭、氧化铝价格上涨，钴精矿和铋价格连续下跌；长三角地区磷肥和烧碱价格下跌。

　　本月关注：国内长江现货银、钯价格上涨；MB现货氧化钼、钼铁价格延续强势，钴精矿、镉、铋价格下跌；长三角地区化工产品价格全线下挫。

　　投资方面：关注铟锭价格上涨带来的铅锌冶炼公司的投资机会，其中株冶集团(600961)受益最大(铟年产能超过50吨，占全国产能10%以上)；氧化钼、钼铁价格连续反弹带来的金钼股份(601958)的投资机会。

　　数据来源：Bloomberg、长江现货、《中国金属通报》、MB、化工在线等。

　　株冶集团(600961)：公司是我国最大的铅锌冶炼企业之一，其中锌产能50万吨，位居全国首位，公司所需铅锌精矿几乎全部外购，业绩受铅锌加工费的影响较大，另外，副产品稀贵金属、硫酸等也是公司的利润来源。公司目前铟年产能超过50吨，在国内同行业中遥遥领先，有望从铟价上涨中获益。我们预计公司2009年归属于母公司所有者的净利润2788万元，2009年、2010年EPS分别为0.05元和0.18元，以6月12日收盘价11.58元计算，对应动态市盈率分别为232倍和64倍，维持公司“中性”的投资评级。风险提示：1)铅锌价格下跌的风险；2)有色行业周期性波动风险。

　　金钼股份(601958)：公司是亚洲最大的资源类钼制品商。主营产品包括氧化钼、钼铁等。我们预计公司2009年实现归属于母公司净利润5.77亿元，同比下降79.44%。维持公司2009、2010年摊薄EPS分别0.18元和0.22元的盈利预测，以6月12日收盘价14.12元计算，对应的动态PE分别为78倍和64倍，维持公司“中性”的投资评级。风险提示：1)钼产品价格波动风险；2)海外需求占比过大以及未来短期内难有恢复的风险；3)募集资金项目进展的不确定风险。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。