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　　报告作者：谢盐撰写日期：2009-06-15

　　业绩预测和估值——目标价19.22元，调高至“增持”评级。我们预计，2009年-2011年，公司将实现EPS分别为0.60元、0.77元和0.95元；BVPS分别为3.23元、3.48元和3.95元。考虑到公司业务牌照齐全，各项业务开展受制于资本金而普遍规模较小，而公司近期临时股东会已通过了融资不超过40亿元的配股增发方案，将全部用于增加公司资本金，扩充公司业务，扩大公司规模，逐步开展并扩大创新业务规模。由于目前市场出现了较明显的回暖情况，我们预计公司配股融资成功可能性较大，这将有利于公司包括上述资产管理和PE等各项业务的进一步增长。因此，我们给予公司2010年约25倍P/E，得出了公司价值中枢19.22元，调高至“增持”评级。

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