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　　报告作者：朱琰撰写日期：2009-06-15

　　维持公司“增持”评级，上调目标价至24元。本次增发区间为3.7-5.85亿之间，增发后预计09BVPS将在7.66-8.29之间，09EPS为1.26-1.33之间。平安若现金收购新桥持股，折合为每股22元，09年PB3.45倍，银行的收购价值可以提升公司的估值水平。增发给公司带来了渴望已久的资本补充以支持资产规模的扩张，预计将产生巨大的协同效应。维持深发展A“增持”评级，08/09/10年EPS0.2/1.47/1.65元，08/09/10PE100/13.6/12.1倍。我们上调公司目标价至24元，现价20元。

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