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　　报告作者：黄华民撰写日期：2009-06-15

　　预计2009/10年公司EPS为1.53/2.01元，2009年每股内涵价值19.5元/股，新业务价值1.42元/股，考虑到公司收购深发展后，新增低成本银保销售渠道，净资产按1倍市净率估值偏低，将原25倍新业务倍数提升至30倍，与中国人寿相当，对应目标价从55元/股提升至62.1元/股，维持买入评级。

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