报告作者：王志霖、魏晓雪撰写日期：2009-06-11

　　根据国家统计局公告显示，2009年1-4月国内共实现社会消费品零售总额人民币38，741亿元，同比增长15%；其中，市级社会消费品零售总额为人民币26，164亿元，同比增长14%；县级及县级以下社会消费品零售总额人民币12，578亿元，同比增长17%。

　　值得关注的是，09年4月，消费市场回暖趋势显现。社会消费品零售总额的实际增速由3月的15.9%提升至4月的16.25%。由中华全国商业信息中心公布的，百家重点大型零售企业销售额年增速亦由3月份的8.1%显著提升至4月份的12.6%，其中金银珠宝类和家用电器类回升速度最快，分别由3月份的7.1%和0.07%提升至4月份的25.5%和16.8%。由于5月包含“五一”和“端午”两个小长假，预计5月的消费增速将继续高于4月份。

　　综上，基于对于行业复苏拐点已经到来的判断，且零售板块今年以来走势一直落后大盘，我们将零售产业的投资评级由「中立」上调至「加码」。个股方面建议重点关注苏宁电器、新华百货、广百股份、合肥百货、大商股份、南京中商、武汉中百和百联股份。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。