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　　报告作者：许民乐撰写日期：2009-06-10

　　目前，攀钢钢钒已经完成了对攀渝钛业和长城股份的吸收合并。我们预计，公司在今年底之前还可以完成对攀钢集团、攀钢有限、攀成钢和攀长钢的定向增发工作。在彻底完成整体上市后，攀钢钢钒以钢、钒和钛为主业，具备年产780万吨铁、727万吨钢、700万吨钢材、550万吨铁精矿、2万吨钒制品(以五氧化二钒计)、30万吨钛精矿、8万吨钛白粉、6万吨高钛渣的生产能力，成为我国最大的钢铁钒钛联合型钢铁企业和钒钛生产基地。

　　公司是国内少数几家铁矿石自给率达到40%的钢铁公司之一，资源优势明显。公司股票具有债券属性，现价持有公司股票，未来2年每年的收益率有望达到13.43%，因此，我们将公司目标价由4.70元提高至9.30元，同时将公司评级提高至持有。

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