报告作者：伍永刚、邱冠华撰写日期：2009-06-08

　　业绩回顾：09年一季度美国银行业实现净利润75.6亿美元，虽同比下降60.77%，但较08年第四季度亏损321.09亿美元有大幅改善。09年一季度美国银行业扭亏为盈主要得益于以下四方面因素：非利息收入环比增加274.34亿美元，环比增长67.10%；证券投资扭亏为盈，由08Q4亏损81.37亿美元转至盈利31.13亿美元；营业费用减少140.64亿美元；信贷拨备环比少提85.18亿美元。

　　主要亮点：

　　1)09年一季度净利润较08年第四季度转亏为盈，此乃最大亮点；

　　2)净息差(NIM)不降反升，付息负债成本率下降的幅度超过生息资产收益率下降的幅度；

　　3)美国银行业信贷拨备环比开始下降。09Q1信贷拨备计提同比增长63.6%，但环比少提85.18亿美元。逾期30-89天的贷款违约率逐步企稳。

　　主要不足：

　　1)盈利转亏为盈很大程度依赖于交易性利润的增长，而交易性利润的增长主要得益于FASB对“以市值计价”会计准则的放宽；

　　2)逾期90天及以上的贷款违约率仍在加速上升，前期不良消化压力较大。

　　未来预测：预计美国银行业2季度及之后盈利——先降后升。

　　随着“以市值计价”会计准则放宽效应的消失，美国银行业的盈利在二季度很可能向下波动，但在3季度或4季度其盈利有望重新恢复增长势头。

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