报告作者：王志霖、魏晓雪撰写日期：2009-06-09

　　投资策略：维持汽车产业“加码”评级。

　　乘用车方面建议关注一汽夏利(000927.SZ，Rmb7.1，增持)，一汽丰田二季度销量将明显优于一季度，一汽夏利本部的经营状况也显著优于去年；上海汽车(600104.SS，Rmb13.78，持有)，其旗下的上海通用和上海大众在09年均有不错的表现，尤其是上海通用，新车市场反应良好。东风汽车集团(00489.HK，HK$7.07，持有)，其旗下的东风日产在09前四个月录得同比增速30%，在仅有一款换代车型投放且公司销量基数较大的背景下，其增长相当惊人。另外，江淮汽车(600418.SS，Rmb6.07，增持)和长城汽车(00203.HK，HK$3.69，增持)为乘用车自主品牌中，产品市场认可度明显提升，业务发展前景逐渐明朗的公司，我们认为，两家公司未来盈利能力的增长指日可待。