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　　报告作者：姚杰撰写日期：2009-06-04

　　6月3日，华兰生物从世界卫生组织认可的实验室取得了甲型H1N1流感疫苗的生产用毒株，公司正式启动甲型H1N1流感疫苗的研发、生产。

　　由于国内流感疫苗企业均可向世界卫生组织认可的实验室申请甲型H1N1流感疫苗的生产用毒株，华兰生物不是国内唯一取得毒株的企业。公司生产甲型H1N1流感疫苗尚需国家食品药品监督管理局批准。

　　盈利预测、估值及投资评级。由于甲型H1N1流感疫苗对公司的实际贡献还很难确定，我们暂时维持之前的盈利预测，即09/10/11年0.75/1.00/1.29元的盈利预测。考虑到增长较为明确，给予09年40倍PE的估值水平，目标价30元。目前股价26.41元。维持“增持”评级。

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