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　　报告作者：潘玮撰写日期：2009-05-25

　　公司现有项目情况进展顺利，大红门项目预计10月开始销售。

　　公司现有项目分布在北京、宁波、杭州、奉化，定位于打造优质景观物业，充分发挥银泰股份商业项目开发的优势，结合大股东地铁沿线物业开发的资源。公司现有项目进展情况如下，预计09年可以结算的项目是宁波华联三号楼写字楼、杭州海威项目一期工程。

　　预计公司09、10年公司营业收入为5.6亿、15.5亿元，净利润1.2亿元、3.2亿元。每股收益0.24元(45X)，0.65元(16.9X)。大股东一级开发的进度对公司未来项目储备的扩充及盈利性具有关键性的作用，建议密切关注大股东一级开发进展，暂时对公司不给予评级。

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