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　　报告作者：花长劲、沈爱卿撰写日期：2009-05-26

　　2009年5月26日，公司公布2009年非公开发行预案：公司计划“以不低于8.33元/股的发行价向证券投资基金等投资机构非公开发行不超过1.88亿股”。此次非公开发行拟募集资金16亿元，扣除发行费用后将全部投入中天会展城。

　　本次募集资金投向为中天会展城建设。总建面为255万平米的会展城位于贵阳市金阳新区，是公司重点开发项目，也是贵阳市重点项目，公司于08年12月以7.72亿元总地价款获得，楼面地价仅302元/平米。会展城的总投资约51亿元，2011年后产生收益，预计能实现71.6亿元的销售收入，12.4亿元的净利润，项目的投资净利率约24.3%，销售净利润率约17.4%。项目盈利前景良好。

　　维持对公司的“买入”评级，按照目前5.7亿总股本，对应的目标价为12.47元。

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