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　　报告作者：许利源、邵康麒、Patrick Tiah撰写日期：2009-05-25

　　中石油今天宣布，通过其间接全资附属公司中石油国际事业新加坡公司与吉宝油气服务有限公司订立了一份有条件买卖协议，将以每股6.25新加坡元的价格(相对前一个交易日收盘价存在24%的溢价)现金收购新加坡石油45.51%的股份。该交易意味着新加坡石油控股权的变动。依照新加坡公司收购及合并守则，预计该交易在完成后将导致对新加坡石油公司剩余股份的强制性全面现金收购要约，代价为每股6.25新加坡元。中石油计划维持新加坡石油的上市地位。

　　以45.5%的股权以及每股6.25新加坡元的价格计算，该交易总价为10亿美元左右，剩余股份如以每股6.25新加坡元收购则另需约12亿美元。我们预计该交易对于2010年预期盈利增厚的影响有限(不超过1%)。我们维持我们的目标价格和中性评级。

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