报告作者：周凤武、安倩、张帆撰写日期：2009-05-15

　　在目前市场状况下，低于2倍PB的公司具有阶段性价值回归潜力：目前A股整体PB水平为2.91倍，沪深300PB水平为2.78倍，东方机械指数99家上市公司整体PB水平为3.46倍，高于整体市场的水平，在我们跟踪的99家机械上市公司中，低于2倍PB的公司有经纬纺机、标准股份、京山轻机、黄河旋风、洪城股份、中集集团、山东威达、安徽合力、大冷股份9家公司，机械行业用PB估值本身就存在低估嫌疑，而这9家公司的PB水平均低于市场和行业水平，我们认为在目前市场状况下，这9家公司具有阶段性的价值回归潜力。

　　9家公司财务状况优良：从9家公司的资产负债率指标看，最高的中集集团为55.87%，其他均低于50%，从流动比率指标看，洪城股份、大冷股份、黄河旋风、中集集团稍低，其他均接近或高于2，从速动比率指标看，9家公司均接近或高于1，显示企业短期偿债能力有保障，综合来看，9家公司的财务状况优良，偿债风险较小。