报告作者：策略部撰写日期：2009-05-20

　　今天大盘在尾盘出现放量的杀跌，已经回补了昨天的跳空缺口，短期市场将会继续的回调。将会再度面临向下回测10均线即2635点附近的支撑，不排除向2600整数关口再度回抽的可能。所以，短期应该控制风险，控制仓位。

　　从今天的盘面来看，市场多空双方一直在争夺，市场一直维持上下的震荡，不过在尾盘，空方突然发力，盘中获利盘和恐慌盘跟风抛压。早盘一直保持强势的有色板块，和受益今天的70亿补贴的家电和汽车板块都出现冲高回落，说明市场中获利丰厚的筹码已经积累了不少，市场未来想要继续的上攻必须通过筹码的再次轮换，向下进行调整和整固才能继续的攻击更高的点位。但同时我们也要警惕大盘是否短期见顶的可能，因为如果短期大盘见顶将会进入比较长的调整，时间周期将会是超过1个月以上。

　　现在我们的策略应该是策略性的防御，因为今天大盘走出了疑似“黄昏十字星”的K线组合，明天的大盘走势将非常重要，如果明天大盘跌破10均线，短期将再度挑战2600点的支撑力度，如果2600点失守势必引来大量的恐慌抛压。相反，如果明天大盘在10均线再度获得支撑，短期将继续维持震荡攀升的格局。

　　回顾今天的消息面，银监会和证监会都加大了风险的控制， 严查违规行为，规范市场运作，同时IPO、创业板和红筹回归随时待命。利空能否被市场消化和我们继续关注的问题，未来是否还存在更多的利空，如经济增长，CPI、PPI数据，发电量的情况等等都是我们关注的对象。

　　最后市场短期上攻面临调整，现在应该策略性的卖出前期涨幅比较大个股，特别是中小板涨幅比较大的个股，因为创业板对中小板有排斥性，同时我们也观测到中小板指数在上证指数创新高之际时没有创新高的。继续持有未来明确成长，中报大幅增长的抗经济衰退的滞胀企业。不排除这些滞胀的成长明确的个股成为市场下跌的避风港而逆势上扬。

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