报告作者：朱幂撰写日期：2009-05-18

　　上周A股仅微幅上涨，成交量也略有萎缩。上证综指全周上涨0.75%，周末报2645点；沪深300指数全周上涨0.25%，周末报2796点。板块表现上周分化明显。涨幅居前的行业是医药、能源、汽车及零部件、综合金融，而跌幅靠前的行业是保险、媒体、技术硬件与设备。

　　仿真交易上周仍然较弱势，甚至连12月合约都出现了正基差水平，远季月合约在到期还有半年左右就出现正基差，这种情况在之前的仿真交易中还未曾出现过。5月合约上周到期交割，故涨幅大于现货以消化正基差水平，收盘时基差为9.3点。其余三份合约体现出近强远弱格局，但整个期限结构并未转化为期货折价(12月合约价格仍然高于9月合约)。

　　期现货套利方面，由于现在合约普遍出现了正基差，这一定程度上增加了期现货套利的难度，因为只有手中具有一定的现货才能利用正基差进行套利。