报告作者：张翔撰写日期：2009-05-17

　　经济数据未超预期，基本面对A股推动力暂显不足。

　　4月份主要宏观数据均已公布，显示经济继续向好。不过，经济数据走向基本在预期之中，而此前市场的反弹已对此预期提前作出反映，因此目前难以给市场带来较大的刺激。

　　实际消费增速稳中略升。考虑到政府推出家电汽车下乡等各项刺激消费政策、楼市成交回暖带动下游行业等因素，居民消费的良好表现并不让人意外。不过，目前企业盈利的不利形势决定了居民增收难度较大，若没有进一步刺激消费的政策跟进，消费能否持续显现亮色，还存在一定的不确定性。