新浪提示:本文属于研究报告栏目,仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。
报告作者:黄守宏撰写日期:2009-05-18
燃气具业务将成为公司发展重点:万家乐燃气具的品牌深入人心,技术与服务一流,市场占有率多年排名第一,历史问题解决后,燃气具业务将释放业绩。
09年业绩预测:预计顺特电气净利润1.56亿元;燃气具业务预计以前的历史负担在今年全部解决,在合并盈利预测中不考虑该公司带来收益;母公司预计09年将历史负担全部解决。如果09年北电不分红,母公司和去年一样,则09年亏损5000万元。如果北电还能有1500万分红,还按照亏损3460万元估计。
盈利预测与投资评级:公司09年净利润少则1亿元,EPS为0.173元;考虑北电分红如去年,则净利润1.15亿元,EPS0.2元。燃气具业务将成为公司未来利润重要来源,由于顺特电气与阿海珐合资后,来自顺特的业绩还有很大的不确定性,我们暂时不对后续年度业绩进行预测。目前公司股价在35倍,由于未来业绩不确定,我们暂时不予评级。