报告作者：陈刚、王天一、赵晓光撰写日期：2009-05-12

　　从林左鸣到李聚文，新一代军工企业领导高举改革发展的大旗。从林左鸣对中国航空工业集团的资本运作到李聚文对中航光电的改制上市，新一代军工行业领导已经充分认识到，要使我国军工企业真正能够适应当前乃至今后的世界军事改革，一定要进行现代企业制度建设，而现代企业制度建设，股份制是一条非常重要的道路。早在100多年前，发达国家的主要军工企业就通过上市获得自己发展的重要元素，改变了自己的成长基因，并为他们的国家赢得了持久的强大的国家军事实力。中航光电的发展也同样表明，军工企业上市是建立现代企业制度，促使其成长基因突变的法宝。如果不按现代企业制度塑造企业是不可能有持久竞争力的，同样国家就不可能有很强很持久的军事实力和竞争力。正如林左鸣在文章中明确写到：“上市是军工产业改变现状，获得强大持久竞争力的必由之路。”

　　中航工业集团将加快企业上市和资本运作步伐。根据中航工业集团发展战略计划，到2011年实现子公司80%的主营业务和相关资产进入上市公司，基本实现子公司整体上市，力争用5年时间到2013年集团公司80%以上主营业务和相关资产进入上市公司，实现中航工业集团实现整体上市，最终建立起适应航空工业发展和国际竞争的体制。2009年至今，中航集团旗下已有7家上市公司启动了资本运作，集团的资本运作步伐全面提速。建议投资者继续关注中航工业集团旗下上市公司的投资机会，但由于前期部分个股涨幅较大，估值较高，我们也请投资者注意其中的风险。