新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　报告作者：张丽华、赵大晖撰写日期：2009-05-15

　　公司4月份经营稳定。公司目前主要经营百货业态和超市业态。2008年实现收入31.61亿元，同比增长13.06%；净利润同比增长16.70%；2009年一季度收入同比增长0.40%，净利润同比增长24.49%。4月份营业收入表现平稳。

　　百货业务表现平稳：公司目前共有9家百货门店，3家在武昌地区，另外6家在湖北省2线城市。以位于中南路的中南商业大楼和中商广场购物中心为公司重要的利润来源，08年两家门店贡献利润总额约7000万，随着两门店调整商品结构，实行错位经营，盈利能力得到进一步提高。

　　公司业务在短期内业绩难以有所爆发，我们预测公司09年、10年每股收益分别为0.16元、0.22元，目前估指较高，反应了市场对武商联资产重组的预期，我们给与公司“中性”评级

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。