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    报告作者：单开佳撰写日期：2009-05-11

　　瑞福进取基金今日为何有如此强劲的走势呢？我们认为这与其未来杠杆1有跳跃式增长有关。以5月8日的单位净值为基础，如果瑞福基金单位净值上涨幅度在5%以内，瑞福进取杠杆恒定为1.49倍，而当瑞福基金单位净值上涨幅度超过6%以后，也就是沪深300指数达到将近3000点时，其杠杆有显著的提高。如果未来市场将大幅上涨、目前的溢价率是合理的且溢价水平与杠杆成正相关，那么瑞福进取将同时获得杠杆带来的净值增长收益以及二级市场溢价扩大带来的超额收益。早盘随着市场再创年内新高，投资者乐观预期扩大，加上瑞福进取的双重收益，因此二级市场表现强劲。

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