新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　报告作者：李春波撰写日期：2009-04-29

　　盈利能力超越预期：承接os年四季度情况，公司09年一季度在销量显著下降条件下，实现毛利率的同比改善和费用良好控制，客车主业利润持平，实现EPS为0.10元。一季度毛利为18%，显著高于08年一季度16.4%，表现出了良好的经营管理能力和盈利能力。

　　盈利预测和投资评级：我们维持盈利预测，客车为主的经常性业务07/08/09/10年EPS为0.63/0.73/0.85/0.95元，09/10年EPS预测为0.88/0.98元，对应09/10年PE14/13倍，当前价12.85元，基于宇通客车的市场龙头地位和稳健扎实的经营管理能力，目标价17元(相当于20倍客车主业市盈率)，维持“买入”评级。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。