报告作者：潘建平、颜云飞撰写日期：2009-04-27

　　一季度打响漂亮开局。季报显示，2009年一季度公司实现营业总收入1.34亿元，同比增长29.8%;实现归属母公司股东的净利润1363.2万元，同比增长353%，全面摊薄每股收益0.037元，基本符合我们之前的预期。一季度业绩大幅增长源自水泥销售价格提升及财务费用大幅下降。

　　盈利预测、估值及投资评级:我们维持公司09/l0EPS0.58/0.86元的盈利预测，估值方面，水泥主业以09年20x估值，考虑大平滩煤矿(2010年投产)及新能源相关业务估值后给予公司16.00元目标价，维持“买入”评级。

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