2009年公司面临机遇和挑战,“农村”两网建设取得成效,公司普药符合新农合市场大扩容;但大输液行业大幅扩产,竞争加剧,价格下行压力较大。公司将进一步聚焦大输液、心血管和降糖药三大领域,保持老产品稳步增长;力推新产品;实施网络扩张,保证业绩持续稳步增长。
我们维持公司2009-2011年1.01元、1.26元、1.51元每股收益,预测2011年每股收益为1.51元,同比增长26%、25%、19%,预测市盈率25倍、20倍、16倍,短期估值虽然合理,但但公司发展战略清晰,受益于普药大幅扩容,公司仍然是普药最好的配置品种,我们维持买入评级。