报告作者：孙健撰写日期：2009-05-08

　　近期投资者对上海金融中心受益概念颇为关注，我们梳理了上海金融中心建设历史和现状、核心定位及主要目标。在多元金融股中，我们建议重点关注海通证券、安信信托、爱建股份、新黄浦。

　　两个中心已经上升到国家战略层面，这有助于上海在金融建设方面迎头赶上并超过北京、深圳。但我们认为投资者更应关注金融中心建设细则的出台，值得注意的事项包括：债券市场建设、期货市场建设、REITs产品试行、金融机构整合、金融企业债、券商进一步对外资开放等。

　　上海金融中心建设的核心在于资本市场，历史上资本市场波动导致上海金融服务业增加值GDP占比大幅波动。从结构看，上海在证券、保险、租赁和多元金融行业的增加值占比远高于北京。若论比较优势，上海的亮点在于完善的金融市场体系，这也成为实现迅速赶超的关键。

　　三个角度理解金融中心建设：即交易中心目前基本成型、机构中心需要资产整合和金融综合经营试点配合，资产管理中心是上海最大短板。沿着上述思路出发，我们认为市场广度的拓展（期货、创业板、债券市场）、市场深度提升（证券化率、套期保值比例、直接融资比率）、金融机构的整合和综合经营（并购、对外开放比率提升、金控集团建设）可望成为金融中心建设的亮点。

　　根据金融中心建设的目标、核心以及实施途径，我们认为多元金融中受益概念股应满足如下条件：可以从最广泛的程度上参与金融市场交易、具备一定的市值优势、股权结构合理、金融资产丰富、重组或整合逻辑比较明确。投资标的为：海通证券、安信信托、新黄浦和爱建股份。同时我们列举了上海本地股中参股上海金融机构的情况供市场参考。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。