报告作者：王逸、骆昀婷、李薇撰写日期：2009-05-06

　　前四个月的合同销售收入/销售面积占我们人民币444亿元/510万平方米的全年预测的39%/41%；因此，目前为止销售进度好于我们的预期。

　　前四个月人民币8，250元/平方米的销售均价仍低于我们人民币8，768元/平方米的全年预测。

　　从地区表现看，中西部地区月环比下降幅度最大（销售收入月环比下降了23%）；其他三个地区月环比均下降了13%。

　　虽然主要城市4月份的销售面积/销售收入仍出现环比增长，但万科4月份销售状况的下降意味着公司需加快开发步伐以及购置新土地以维持其市场份额。

　　潜在影响：我们对万科(A)/(B)的12个月目标价格保持不变；维持中性评级。

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