报告作者：高源撰写日期：2009-04-29

　　资产负债表。

　　1季度末银行贷存比63.3%，扣除贴现后这一比例可能会在略低一些，但估计也基本接近60%的心理极限，因此下一阶段的资金运作值得关注。

　　资产质量和信用成本。

　　1季度末银行不良双降，拨备覆盖率提高6.04个百分点到186.27%。

　　由于单季度不良余额减少，银行降低了贷款计提的力度，单季度信用成本仅0.03%，但预计信用成本会在未来逐季度提高。

　　维持“增持-A”投资评级。

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