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　　报告作者：陈伟彦 撰写日期：2009-04-27

　　股权激励获批。公司的股权激励方案已于4月24日获证监会审核批准，并将于5月12日召开股东大会审议。

　　股权激励方案。与08年11月披露的草案基本一致：行权价格5.72元，总计不超过公司总股本10%，首次为491万股，占公司总股本的0.99%；有效期为5年，限制期为2年，之后3年每年可行权数量为33%、33%、34%；预计期权授予日为09年6月12日前，预计可行权日为2011年6月。

　　维持“增持”。我们暂维持前期盈利预测，预计公司09-10年EPS为0.60元、0.76元，09年PE为20.6倍，PB为2.0倍，虽然近期股价涨幅较大，但估值水平仍低于目前市场水平。同时考虑到彩电行业和公司的中长期成长前景明确，股权激励获批将极大提升管理层积极性，成长向上的弹性加大，我们认为公司兼具成长确定性和成长弹性，维持“增持”评级！

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