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　　报告作者：谷方庆撰写日期：2009-04-21

　　公司作为一家典型的生物科技公司，“轻资产、高毛利、低负债”的财务特征尤其明显。进入高速稳定发展阶段，公司毛利率得到持续提升，而有息债务则持续处于较低水平；经营活动现金流量充沛，已经成为股市中不可多得的现金流公司。

　　随着基层医疗体系建设的不断推进，公司业务将明显受益，成长预期明确。在宏观经济基本面持续恶化的背景下，公司依然能够保持主营业务和利润的快速成长，其确定性价值凸显，是长期投资的首选标的。