报告作者：赵谦、黄海培、崔嵘撰写日期：2009-04-20

　　目前周期类行业存在很多交易性的机会，而周期类行业上涨的理由主要是相关产品价格的上涨，这里有经济见底反弹的因素，也有一部分来自于行业自身的季节效应，我们统计了一些行业的季节效应如下：

　　1）LME铜：LME铜期货价格每年大多表现出一定的季节特征，年度高点在4-6月份，这和铜下游消费有一定关系。

　　2）空调和汽车消费的旺季都在3-4月份，而房地产行业的传统销售旺季是二季度至四季度的10月份。

　　3）零售：零售企业12-1月是传统的旺季，5、10月是传统旺季，季度上看，一季度、四季度是旺季，二、三季度是淡季。

　　4）港口航运：沿海港口的箱量是有季节性的，各企业采购的周期一致，每年2月是低点，经验是1季度是低点，4季最好。而从中国出口集装箱运价指数可以看出，通常3-4月份为阶段低点，9-10月份为阶段高点（3季度为传统旺季），运价的季节性波动与欧美圣诞节采购，带动亚洲商品提前1-2个月集中定载出口有关。

　　5）部分化工产品：化工产品季节性主要来自和农业相关的产品，包括化肥和尿素，尿素价格上半年表现更佳，而甲醇价格往往下半年表现更佳。

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