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　　报告作者：--撰写日期：2009-04-17

　　行业景气度下滑将影响公司09年业绩，但也有利于公司在行业困境中巩固龙头地位。公司产品主要应用于固体激光器，下游终端应用领域为各类激光设备。09年，全球经济内难以复苏，固体激光器行业需求将受到较大影响，我们预计处于上游的激光晶体元器件行业09年也将处于低迷状态，公司09年业绩将受到较大影响。但另一方面，目前公司是全球规模最大、技术领先的LBO、BBO非线性光学晶体生产企业，市场竞争优势明显，行业低谷有利于公司调整经营战略、巩固自身行业龙头地位，为公司未来发展奠定良好基础。我们看好公司长期稳定发展的前景。

　　预计公司2009、2010年基本每股收益分别为0.22元和0.28元。按公司4月16日收盘价9.29元计算，动态PE分别为42倍和33倍，估值处于较高水平，维持公司“中性”评级。

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