报告作者：王喆、张芳撰写日期：2009-04-10

　　海关公布3月份钢材进出口数据快报。

　　3月份我国出口钢材167万吨，环比增长6.79%，同比下降59.76%；1-3月累计出口514万吨，同比下降54.8%。

　　进口钢材127万吨，环比增长17.28%，同比增长15.33%；1-3月累计进口323万吨，同比下降22.5%。

　　2009年3月份我国出口钢坯0万吨；进口钢坯46万吨，累计进口90万吨，同比增长17倍。

　　3月份铁矿石进口5208万吨，再创历史新高，较2月增加534万吨，比去年同月增长46.2%；1-3月累计进口13147万吨，同比增长18.8%。

　　铁矿石进口再创历史新高。

　　从这次公布的数据看，铁矿石进口的量还是很惊人，整个铁矿石市场弥漫着“赌博”的味道，贸易商在赌，甚至有的钢厂也在赌，主要还是前期进口铁矿石成本较低，大家认为矿石市场价格要反弹，但是在目前这种市场情况下，钢厂对矿石的需求不会出现大幅的回升，铁矿石价格谈判仍悬而未决，我们认为铁矿石市场的后市还是比较悲观，矿石的港存持续增长，后期必定也面临一个去库存化的过程，铁矿石现货价格难以有好转的理由。

　　维持钢铁行业“中性”评级。

　　目前行业仍在底部徘徊，未来的需求增长仍没有显著回升的迹象，产能的过剩也是一个不利因素，二次的去库存化也需要一个过程，因此我们维持前期看法，暂不调整对钢铁行业“中性”的评级，。

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