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报告作者:吴华撰写日期:2009-04-02
煤机业务正在孵化。公司与淮北煤矿共同组建的安徽山河矿业装备公司,主要设计生产三机一架产品,一套定制产品售价在6000万到1.2亿之间,今年在手订单8000万,基本全年产值能达到几千万。淮北产业园目前一期工程开始动工,预计三年后产能能完全释放。
2009年是公司阵痛复苏期,一部分储备产品将陆续推向市场接受检验,国外代理商重新建立后的磨合,都是公司将面对的问题,我们认为随着非经常性损益的计提,09年卸下包袱后的业绩应该会有所增长,给予公司09-10年的EPS分别为0.4元和0.68元,对应09年PE为40倍,PB为3.38倍,维持中性评级。