新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　报告作者：孙利萍、林园远撰写日期：2009-04-01

　　公司物流业务主要为运输及仓储。其中申宏冷藏储运及斯班赛公司洋山保税港物流仓库是公司物流发展的两大方向。

　　世博会600天将带动上海经济，届时社会对租赁车、物流(特别是冷藏物流)的需求将有很大提升，对公司是直接利好；而出租车方面，由于公司收取的是份钱，因此刺激有限，但目前有传世博期间可能会新增有年限的出租牌照，尽管新增牌照的量不会太多，但为控制服务质量，新增牌照让现有的4家出租车客运公司进行分配的可能性较大，对公司而言影响偏正面。

　　09年受宏观经济的影响，公司的物流、租赁车业务还是会面临一定的挑战，不过公司利润的90%来自于出租车业务，而这块是以收取份钱为营运模式的，因此总体看公司09年的业绩相对稳定。预计公司08-10年的业绩分别为0.27元、0.28元、0.31元，对应动态市盈率为29、28、25倍。重估后的市净率为1.7倍。继航运中心概念后，公司冷链业务前景可期，股价具有一定交易性机会，但目前股价已经到了我们的目标价位，上涨空间有限，建议关注风险。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。