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　　报告作者：毛昂撰写日期：2009-03-30

　　投资建议：我们认为，展望2009年，受到房地产市场的影响，房地产业务可能进一步下滑；交通运输业务在重新组合后将出现大幅度下降局面；而旅游、物流和服务业务对于公司经营的贡献率将大幅度增加，这是公司最大的收入和利润增长点；公司经营战略从交通运输转入综合服务业转型将对公司经营产生重大影响。

　　我们预计，公司2009年和2010年收入分别为45.83亿和47.43亿，净利润分别为3.45亿和3.98亿，每股收益分别为0.22元和0.25元，我们认为公司业绩将呈现小幅度下滑后回升局面，目前股票价格2009年和2010年PE将达到40倍和35倍，我们按照2009年30倍PE估值，股票参考目标价格为7.5元，目前股票价格稍微偏高，我们将继续维持公司评级“中性”不变。

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