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　　报告作者：肖超虎撰写日期：2009-03-31

　　看好中国太保价值回归的前景。

　　我们看好中国太保价值回归的前景。公司在寿险市场和财险市场都位居前三，而且专心致力于保险业务。以中国保险市场的增长潜力来看，完全可以并存更多的保险商。目前，公司已经意识到其保费结构中的问题，并在积极地调整其保费结构。这将从长期支持公司价值的成长。基于上述预期，我们认为公司估值水平将在短期内得到修复，目标价格仍维持在18元。对应2009年PB为2.5倍，新业务倍数约为20倍。

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