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报告作者:肖超虎撰写日期:2009-03-31
看好中国太保价值回归的前景。
我们看好中国太保价值回归的前景。公司在寿险市场和财险市场都位居前三,而且专心致力于保险业务。以中国保险市场的增长潜力来看,完全可以并存更多的保险商。目前,公司已经意识到其保费结构中的问题,并在积极地调整其保费结构。这将从长期支持公司价值的成长。基于上述预期,我们认为公司估值水平将在短期内得到修复,目标价格仍维持在18元。对应2009年PB为2.5倍,新业务倍数约为20倍。