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　　报告作者：余兵、王德安撰写日期：2009-03-30

　　09年公司销售费用将提高，预计每有1款新车上市，推广费用至少1亿。此外，公司为新款马6睿翼上市，请菲尔普斯为国内睿翼代言。请明星为车型代言，在一汽轿车产品历史上上属首次，预计费用不菲，将主要体现在09年度。

　　09年一工厂扩产完毕，在建工程转固开始折旧，此外，两款新车上市，将增加模具等摊销及折旧费用，将在营业成本及管理费用中有所体现。

　　我们暂不调整公司盈利预测，维持对其09年0.76元的盈利预测。09年3月27日收盘价为12.35元，目前动态市盈率为16.25倍，在轿车股中较为偏低。我们维持对其“强烈推荐”评级。

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