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　　报告作者：赵梅玲撰写日期：2009-03-27

　　调高评级至“买入－A”：我们认为09年随着募集资金项目的实施，店铺数量和面积仍将保持较快增长，加上前期店铺的逐步成熟，以及“ME&CITY”品牌进一步拓展，营业收入仍将保持快速增长；但考虑到消费放缓影响，我们假设终端产品不提价，并且认为09年“ME&CITY”品牌推广将摊薄公司的净利润，因此，整体而言预计09年公司营业收入和净利润保持35%左右的同步增速；长期而言，我们看好公司品牌运营和物流整合能力，维持09－10年EPS分别为1.20元和1.84元的盈利预测，维持对公司09年30X的估值判断，上调公司投资评级至“买入－A”，6个月目标价为36元。

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